La nueva ley eléctrica promete certidumbre, pero la CFE centralizó todo

Pemex produce 1.635 millones de barriles diarios. El nivel más bajo en 35 años.

Hacienda va a meter $87,789 millones de pesos para subsidiar electricidad. Mientras el gas natural importado de Texas se volvió loco por la ola ártica.

Y la CFE acaba de absorber todas sus subsidiarias. Centralización total.

Al mismo tiempo, la nueva Ley del Sector Eléctrico dice que ahora sí hay certidumbre para autoconsumo renovable.

¿Ves la contradicción? Yo también.

Esto es lo que está pasando realmente. Y lo que puedes hacer con ello.

La foto oficial se ve bien. Pemex refinó más en 2025. Las exportaciones a Estados Unidos rompieron récord: $492,500 millones de enero a noviembre. México sigue siendo el socio número uno.

La película es otra.

Eni produce 90,000 barriles diarios. Récord. Concentra el 80% de toda la producción privada. Han metido $5,000 millones en una década. Tienen otros $4,000 millones comprometidos hasta 2040.

Woodside invirtió $884 millones en Trion solo en 2025. El campo tiene 480 millones de barriles. Primera producción en 2028. Woodside 60%, Pemex 40%.

Pemex, mientras tanto, enfrenta $13,000 millones en vencimientos este año. Necesitará $25,900 millones entre 2026 y 2027.

Moody's no se anda con rodeos: el éxito depende del "respaldo estatal y socios estratégicos".

Traducción: Hacienda va a meter más lana. Los privados van a jalar más peso.

¿Por qué los privados siguen apostando? Simple. Los contratos de las rondas son blindados. Arbitraje internacional. Regalías claras. Certidumbre que Pemex no puede dar.

No es patriotismo. Es que la geología funciona y los contratos también.

La red tiene un problema básico.

Los datacenters van a necesitar 1,500 megawatts para 2030. Seis veces lo que hay hoy. $18,000 millones en juego.

Ahorita hay 250 MW operando. 74 MW en construcción.

La red de transmisión no aguanta. Las subestaciones en Querétaro, Monterrey, CDMX están saturadas.

¿La solución oficial? Esperar a que la CFE refuerce todo.

¿El timeline? Años. Presupuesto incierto. Prioridades que cambian cada sexenio.

Los datacenters, los parques industriales, las fundidoras... no pueden esperar. Necesitan energía 24/7. Confiable.

Entonces van a hacer lo que los petroleros ya hicieron: irse por su cuenta.

Autoconsumo. Solar + baterías. Contratos PPA a 15 años.

No por salvar al planeta. Por estabilidad de costo.

Yucatán ya anunció cuatro parques nuevos. La Península puede pasar de isla eléctrica vulnerable a hub renovable.

México proyecta 3,320 MW eólicos hacia 2030. Va a pasar. La pregunta es quién se mueve primero.

Mientras escribo esto, CENAGAS tiene una alerta activa desde el 22 de enero.

Ola ártica en Texas. Precios disparados. ERCOT en pánico.

México importa el 70% del gas desde Estados Unidos. El gas explica más del 50% de la generación eléctrica.

En tiempos normales, eso es fortaleza. Gas barato, abundante.

En invierno extremo, es vulnerabilidad pura.

El subsidio de $87,789 millones supone un precio del gas. Si sube 20% por clima, el subsidio se queda corto.

Hacienda tiene dos opciones:

Ninguna es gratis.

Si consumes energía intensiva (fundición, química, cemento, vidrio), cada invierno ártico en Texas es un riesgo no cuantificado en tu P&L.

El 28 de enero, la CFE consolidó todo. Mensaje estructural: nosotros controlamos.

El 30 de enero, El Financiero dice que la nueva ley "abre la puerta a inversiones". Mensaje regulatorio: adelante.

¿Cuál es el verdadero?

Nadie lo sabe todavía.

La nueva Ley del Sector Eléctrico formalizó el autoconsumo. El PLADESE tiene horizonte de 15 años. Las reglas están más claras.

Pero la centralización es real. La CFE y Pemex absorbieron todo.

Tres opciones:

Opción A: El gobierno quiere inversión privada en generación. Mantiene control en transmisión. Modelo híbrido. Los privados ponen paneles. La CFE maneja la red.

Opción B: El gobierno quiere inversión pero en sus términos. Los permisos van a ser lentos. Las interconexiones caras. La CNE va a poner trabas técnicas.

Opción C: Puro teatro. La centralización es lo único que importa. La certidumbre dura hasta que no dura.

Los desarrolladores están esperando. Primera generación de permisos. Tiempos de respuesta. Costos reales.

Nadie quiere ser el primero. Pero alguien tiene que serlo.

La única forma de saber si funciona es probándola.

El viejo modelo (CFE genera todo, Pemex extrae todo, el gobierno subsidia todo) se está cayendo.

El nuevo modelo (privados en generación, autoconsumo, PPAs) todavía no nace del todo.

Estamos en el medio. Y en el medio hay lana.

Los $18,000 millones para datacenters están. Los $230,000 millones globales para transición energética están.

Pero ese capital va donde haya certidumbre. Donde los permisos salgan en 9 meses, no en 24. Donde las reglas no cambien a media cancha.

Si consumes más de 5 MW:

Dimensiona tu perfil real. No el promedio. El pico, la carga nocturna, los días nublados. Contrata a alguien externo que entienda PPAs y sepa negociar con la CNE. No uses a tu gente de facilities.

Cotiza tres escenarios: CFE pura, autoconsumo solar + baterías (60% de demanda), y PPA a 15 años. Compara precio y estabilidad.

Si eres desarrollador:

Prueba el sistema. Proyecto piloto de 2-5 MW. Usa la nueva ley. Cronometra todo. Documenta cada correo con la CNE, cada requisito, cada costo.

Si la CNE aprueba 10+ proyectos en Q1-Q2 con tiempos razonables (6-9 meses), la ley funciona. Si solo aprueban 2-3 y tardan 18 meses, es teatro.

Si eres inversionista:

Observa qué pasa con los primeros permisos de 2026. La certidumbre no se declara. Se demuestra.

Construye relaciones técnicas con CENACE y la CNE. Los ingenieros que revisan estudios de red. Los que aprueban interconexiones. Esos son tus aliados. No los que aparecen en foto.

Lo que está pasando es lo mismo que pasó en telecomunicaciones hace 20 años.

El monopolio funcionó hasta que dejó de funcionar. La demanda creció más rápido que la capacidad. Los que tenían capital se fueron por su cuenta. El Estado mantuvo la infraestructura troncal. Los privados llenaron los huecos.

Estamos viendo lo mismo. Pemex no puede extraer suficiente. La CFE no tiene presupuesto para reforzar todo a tiempo. Pero la demanda está ahí.

Los datacenters van a crecer. El nearshoring sigue jalando. Las empresas necesitan energía confiable.

El dinero está. La pregunta es dónde aterriza.

Los que se muevan rápido, los que prueben el nuevo marco, los que construyan relaciones técnicas, esos van a ganar.

Porque el sistema viejo ya no funciona. Y el nuevo todavía no existe del todo.

Pero está naciendo. Ahorita.

1. Dimensiona tu perfil de consumo si pasas de 5 MW. No el promedio mensual. El pico en julio, la carga base a las 3 AM, los días nublados de invierno. Sin esto vas a sobredimensionar (caro) o quedarte corto (fatal).

2. Cotiza tres escenarios energéticos esta semana: CFE pura (línea base), autoconsumo solar + BESS para 60% de tu demanda, y PPA a 15 años. Compara no solo el precio por kWh sino la estabilidad. Un PPA te blinda contra tormentas en Texas.

3. Agenda reunión con tu integrador de proyectos energéticos de confianza. No uses a tu gente de facilities. Necesitas alguien que entienda modelos de autoabasto, perfiles de demanda, y sepa cómo dimensionar y diseñar un esquema con base en tus necesidades presentes y futuras. Es inversión, no gasto.

Si esto te sirvió, reenvíalo a alguien que todavía no nos lee.

Nos leemos el lunes.

— Alex