BYD Se Come el Mercado Mexicano Mientras Texas Tiembla y Trump Cancela $30 Mil Millones Verdes

Ayer Bloomberg soltó el número que todos veíamos venir, pero nadie quería decir en voz alta: BYD controla el 70% del mercado de vehículos eléctricos en México. Pasaron de 500 unidades en 2021 a casi 100,000 en 2025. GM vendió 1,540. Leíste bien: mil quinientos cuarenta. El Dolphin Mini de BYD cuesta $2,000 dólares menos que su competidor más cercano. Y todo esto con un arancel del 50% encima.

La lección es brutal: cuando el producto es suficientemente bueno y barato, ninguna barrera comercial lo para.

El Frente Frío 29 está haciendo lo suyo. No es el apocalipsis de 2021, pero tampoco es un susto menor.

Por el lado del gas, los precios brincaron 60% y ya superaron los $5 dólares por MMBtu. México importa el 60% del gas que consume, así que cada dólar que sube allá es dinero que sale de tu factura eléctrica acá. Por el lado de la infraestructura, en Veracruz vientos de 100 km/h tumbaron torres de transmisión y dejaron cortes masivos. La red eléctrica mexicana mostró otra vez que aguanta lo normal, pero lo extremo la truena.

ERCOT (el operador de la red texana) dice que esta vez sí van a aguantar. El gobernador Abbott asegura que "la red nunca ha estado más fuerte" después de las mejoras post-Uri. Veremos. Lo que sí sabemos es que si Texas prioriza su consumo doméstico, las exportaciones a México son las primeras en la lista de recortes.

Si tienes contrato indexado a precio spot: Habla con Tesorería hoy. Un pico sostenido arriba de $5/MMBtu puede comerse tu margen del mes.

Nueva emisión de deuda. Otra vez. En un contexto donde Venezuela está restaurando capacidad petrolera bajo supervisión gringa y la competencia regional se intensifica, Pemex sigue sin margen fiscal ni inversión suficiente para competir. El regreso de barriles venezolanos al mercado (ya salió el primer cargamento de 500,000 barriles vía Vitol) va a presionar precios y cuota de mercado.

La IEA subió su pronóstico de demanda global, pero también ve oferta holgada por producción en países no OPEP+. La mezcla mexicana se replegó 2.34% esta semana. No es crisis, pero tampoco es fiesta.

Si operas en el sector petrolero: El ciclo de austeridad de Pemex va para largo. Busca clientes en el sector privado y en proyectos de nearshoring que necesitan energía.

El Departamento de Energía de EE.UU. canceló $30,000 millones de dólares en préstamos para proyectos de energía limpia. Incluye $9,500 millones específicamente para eólica y solar. Hay otros $53,600 millones en revisión. Es el cambio de régimen energético que Trump prometió: de vuelta a los fósiles y nuclear, fuera las renovables subsidiadas.

Para México, esto tiene doble lectura. Por un lado, menos financiamiento gringo disponible para proyectos limpios en la región. Por otro, más presión para que los desarrolladores busquen capital en Europa, Asia o mercados locales. El dinero verde no desapareció del mundo; solo cambió de dirección.

Mientras tanto, en Europa las renovables acaban de superar a los fósiles por primera vez: eólica y solar generaron el 30% de la electricidad de la UE en 2025, contra 29% del carbón y gas combinados. El mundo se está partiendo en dos modelos energéticos.

Si desarrollas proyectos renovables: Diversifica tus fuentes de financiamiento. Los bancos de desarrollo europeos y los fondos asiáticos van a ser más importantes que nunca.

Noticia que pasó bajo el radar: la CFE reconoció públicamente que necesita a la iniciativa privada para garantizar el suministro eléctrico del país. Es un cambio de narrativa importante. Durante años el discurso fue de autosuficiencia y soberanía. Ahora, con la demanda creciendo por nearshoring y data centers, y la infraestructura mostrando grietas cada frente frío, la realidad se impone.

Si buscas entrar al sector eléctrico: El momento político puede estar abriéndose. Busca esquemas de colaboración con CFE, no de competencia frontal.

El sistema no está roto. Está reconfigurándose. Los ganadores son los que leen las señales antes que los demás.

1. Revisa tu Exposición al Gas. Si tienes contratos indexados a precio spot o costo marginal, habla con tu comercializadora hoy. Un pico prolongado arriba de $5/MMBtu puede comerse tu margen del Q1.

2. Mira a China con Otros Ojos. BYD no es un fenómeno pasajero. Si vendes a ese mercado o puedes entrar en su cadena de proveeduría, ahí hay negocio real. El arancel del 50% no los detuvo.

3. Diversifica tu Financiamiento Verde. Con EE.UU. cerrando la llave, Europa y Asia se vuelven críticos. Si tienes proyectos renovables en pipeline, empieza a tocar puertas en otros continentes.

Este fin de semana vigilamos: cómo aguanta ERCOT la tormenta invernal en Texas y si hay más movimientos en las pláticas trilaterales EE.UU.-Ucrania-Rusia en Abu Dhabi.

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Nos leemos el lunes.

— Alejandro